Ceny akcií technologických firem zaměřených na umělou inteligenci (AI) zažívají strmý růst, což vyvolává obavy britské centrální banky. Bank of England varuje, že vysoká ocenění některých gigantů, jako jsou Nvidia, Microsoft a Alphabet, činí trh křehkým a jakékoliv zklamání v oblasti AI by mohlo vyvolat prudké výprodeje. V říjnu 2023 dosáhla celková hodnota akcií sedmi největších technologických firem v USA 21 bilionů dolarů, což je více než HDP celé Evropské unie. Tato situace vyvolává srovnání s obdobím internetové bubliny na přelomu tisíciletí, kdy trh zaznamenal dramatický pád.
Podle Bank of England se akcie obchodují za ceny, které značně převyšují očekávané zisky, což naznačuje, že investoři platí spíše za budoucí sliby než za aktuální výkonnost. Centrální banka varuje před možnými riziky, jako jsou zpoždění v technologickém vývoji, nedostatek potřebných zdrojů a možné zklamání ohledně skutečného přínosu AI pro ekonomiku. Kromě toho se obavy soustředí i na vliv americké měnové politiky, která by mohla způsobit otřesy na finančních trzích.
Růst cen akcií je také podporován masivními investicemi do datových center a AI infrastruktury, které však často závisí na dluhovém financování. Mnoho firem, včetně OpenAI, se potýká se ztrátami a jejich budoucí zisky jsou stále nejisté. Technologické firmy v současné době také často investují do sebe navzájem. Tento model financování, označovaný jako „kruhové financování“, může představovat riziko pro celé odvětví, pokud se očekávané výnosy neprojeví.
Na druhé straně někteří odborníci, jako hlavní stratég banky Goldman Sachs, tvrdí, že současný růst nemusí nutně znamenat vznik bubliny, protože technologické firmy mají silnější bilance než v minulosti. Nicméně Mezinárodní měnový fond a další instituce varují, že trhy přeceňují dopad AI na produktivitu a hospodářský růst, což by mohlo vést k poklesu hodnoty akcií.
Zatímco investice do umělé inteligence tvoří značnou část amerického HDP a generují většinu zisků na akciových trzích, rizika spojená s vysokým zadlužením a technologickým stárnutím zůstávají. Pokud by došlo k prudké korekci na amerických trzích, dopady by pocítili i investoři v Evropě a v Česku, kde jsou investice do amerických technologických akcií běžné. Celkově se situace na trzích ukazuje jako vysoce volatilní a riziková, což vyžaduje obezřetnost ze strany investorů.
